Japan

Die unlängst erfolgte Wiedereröffnung des Landes für ausländische Touristen und ein weiteres, von Premier Kishida geschnürtes Konjunkturpaket lassen auf die Vermeidung einer Rezession in Japan hoffen. Dabei sollen vor allem die Belastungen durch den Teuerungsdruck abgemildert werden, der sich, ausgelöst vom Krieg in der Ukraine, zusehends auch in der global drittgrößten Volkswirtschaft ausbreitet.

Allerdings ist Japan aufgrund seiner über die Jahre häufigen konjunkturstützenden Maßnahmen mit einer hohen Staatsverschuldung konfrontiert, die mittlerweile rund 240 % des BIP beträgt.

Die Inflation ist aber im Vergleich zu anderen Industrieländern begrenzt: Zwar sorgen höhere Nahrungsmittelpreise und die Yen-Schwäche, die vor allem auf den zunehmenden Renditeabstand zwischen in- und ausländischen Staatsanleihen zurückzuführen ist, für spürbaren Teuerungsdruck. Doch die tatsächlich gemessene Inflationsrate wird gegenwärtig beispielsweise durch die staatliche Subventionierung von Benzin niedrig gehalten.

Darüber hinaus begrenzt die ausgeprägte Preissensitivität der japanischen Verbraucher die Überwälzungsspielräume der Produzenten, was die gesamtwirtschaftliche Teuerung dämpft. Vor diesem Hintergrund und angesichts der verhaltenen Expansion dürfte die japanische Inflationsrate 2023 bei 1,5 % liegen.

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