China

Chinas Wirtschaft leidet derzeit besonders unter zwei hausgemachten Problemen, die beide letztlich auf politische Entscheidungen zurückgehen. Zum einen ist der wichtige Immobiliensektor in eine Krise geraten, nachdem die Regierung eingegriffen hatte. Selbst wenn es letztlich gelingt, die Lage ohne einen Crash in den Griff zu bekommen, wird der Sektor 2023 die Stimmung der privaten Haushalte und das Wachstum belasten. Wahrscheinlich wird eine Stabilisierung des Immobilienmarktes erhebliche öffentliche Mittel erfordern.

Darüber hinaus steht Xi bislang voll hinter seiner „Null-Covid-Politik“, die das Land bereits 2022 massiv Wachstum gekostet hat, als im Frühjahr unter anderem Schanghai in den Lockdown ging. Anhaltende Restriktionen für die Bevölkerung werden die Konsumentenstimmung belasten und die Binnennachfrage auch 2023 bremsen. Erste Anzeichen für einen etwas weniger drakonischen Kurs in der Pandemiepolitik sprechen aber dafür, dass dieser Faktor 2023 an Bedeutung verliert.

Außenwirtschaftspolitisch steht der Handels- und Technologiekonflikt mit den USA weiterhin im Mittelpunkt. Der Außenhandel ist aber, allen Sorgen über zeitweise „stillliegende“ Häfen zum Trotz, ein konjunktureller Lichtblick. China profitiert hier einmal von billigen Rohstofflieferungen aus Russland. Gleichzeitig ersetzen seine Unternehmen westliche Anbieter, die sich wegen Sanktionen von diesem Markt zurückgezogen haben.

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