EZB-Entscheidung – März 2025

EZB-Geldpolitik unverändert! Die Notenbanker in Frankfurt haben das Leitzinsniveau nicht verändert. Der Einlagenzins steht wie bisher bei 2,00 %. Dies war zu erwarten, nachdem viele Ratsmitglieder, einschließlich EZB-Chefin Lagarde, jüngst darauf hingewiesen haben, dass es keinen Grund gebe, die Leitzinsen anzupassen. Zwar wurde das erhöhte Inflationsrisiko infolge der deutlich gestiegenen Energiepreise thematisiert und versichert, dass alles Nötige unternommen werde, um einen möglichen Inflationsschub zu verhindern, Aktionismus sei aber fehl am Platz. Letztlich laufen die Perspektiven für die Inflation und für das Wachstum seit dem Nahost-Krieg auseinander und die Notenbanker müssen unter erhöhter Unsicherheit agieren. Entsprechend wurden die Inflationsprojektionen des EZB-Stabs für dieses Jahr und für 2027 nach oben revidiert, und die Wachstumserwartungen gesenkt. Marktteilnehmer setzen inzwischen auf Zinserhöhungen, was unserer Einschätzung nach nicht ohne Risiko ist. Der EZB-Rat legt sich nicht auf einen bestimmten Zinspfad fest, sondern entscheidet von Sitzung zu Sitzung in Abhängigkeit der Datenlage und der Inflations- und Wachstumsaussichten.

Einlagensatz

Aktuell:             2,00 %

Erwartet:          2,00 %

Vorher:             2,00 %

Hauptrefinanzierungssatz

Aktuell:             2,15 %

Erwartet:          2,15 %

Vorher:             2,15 %

Spitzenrefinanzierungssatz

Aktuell:             2,40 %

Erwartet:          2,40 %

Vorher:             2,40 %

Marktreaktionen

Der Bund-Future notiert bei 125,76 und der Euro steht bei 1,1490 USD. Der DAX liegt mit 22.855 Punkten 2,8 % im Minus.