---
title: "Table of forecasts"
url: https://www.helaba.com/en/table-forecasts-10
type: dd_research
language: en
updated: 2026-09-28
keywords: Länder & Regionen, Financial Market Forecast
---

# Table of forecasts

Markets and Trends September 2025 © Helaba | Research & Advisory | 18 September 2025 1 of 2 Research & Advisory Tables of forecasts Gross domestic product and inflation 2023 2024 2025f 2026f 2023 2024 2025f 2026f Euro area 0,7 0,9 1,3 1,4 5,4 2,4 2,2 2,2 Germany -0,7 -0,5 0,3 1,5 5,9 2,2 2,1 2,1 France 1,6 1,1 0,8 1,3 5,7 2,3 1,3 2,4 Italy 0,8 0,5 0,5 0,8 5,9 1,1 2,0 2,3 Spain 2,7 3,2 2,6 1,7 3,4 2,9 2,7 2,7 Netherlands -0,6 1,1 1,3 1,1 4,1 3,2 3,3 2,5 Austria -0,8 -1,1 0,0 1,3 7,8 2,9 3,0 2,3 Sweden 0,0 1,0 1,3 2,5 8,5 2,8 1,0 1,3 Poland 0,1 2,9 3,3 3,3 11,4 3,6 4,0 3,3 Czech Republic 0,2 1,1 2,3 2,5 10,7 2,4 2,7 2,5 Hungary -0,7 0,5 0,5 2,5 17,6 3,7 4,7 3,5 United Kingdom 0,4 1,1 1,3 1,5 7,3 2,5 3,5 2,5 Switzerland 1,2 1,0 1,5 1,0 2,1 1,1 0,2 0,5 USA 2,9 2,8 1,7 1,7 4,1 3,0 2,8 2,7 Japan 1,2 0,1 1,3 0,8 3,3 2,7 3,0 2,0 Asia ex Japan 4,8 4,7 4,2 4,0 2,1 1,5 1,3 2,0 China 5,4 5,0 4,5 4,0 0,2 0,2 0,2 1,2 India\* 9,2 6,5 6,3 5,8 5,7 4,8 3,3 3,9 Russia 3,0 3,8 0,7 1,4 5,9 8,4 8,5 6,0 Turkey 4,5 3,2 3,0 3,5 53,9 58,4 29,0 21,0 Latin America\*\* 2,1 1,8 2,3 2,0 18,3 25,7 7,6 5,3 Brazil 2,9 2,8 1,9 1,6 4,6 4,4 4,5 4,0 World 3,1 3,1 2,8 2,7 4,9 4,3 2,7 2,6 \*India: Financial Year; \*\* Latin America ex Venezuela due to hyperinflation; f=forecast, GDP growth working-day adjusted if available Sources: Macrobond, LSEG, Helaba Research & Advisory Gross domestic product Consumer prices Real change, % yoy Change, % yoy Markets and Trends © Helaba | Research & Advisory | 18 September 2025 2 of 2 Financial markets, gold, crude oil and currencies Publisher and Editor Helaba. Publisher: Dr. Gertrud Rosa Traud, Chief Economist/Head of Research & Advisory. Editor: Dr. Stefan Mitropoulos. Neue Mainzer Str. 52-58, 60311 Frankfurt am Main. Tel. +49 69/91 32-20 24. http://www.helaba.de Disclaimer This publication was very carefully researched and prepared. However, it contains analyses and forecasts regard- ing current and future market conditions that are for informational purposes only. The data is based on sources that we consider reliable, though we cannot assume any responsibility for the sources being accurate, complete, and up-to-date. All statements in this publication are for informational purposes. They must not be taken as an offer or recommendation for investment decisions. 31/12/2024 last month\* Latest\*\* Q3/2025 Q4/2025 Q1/2026 Q2/2026 Interest rates % ECB refinancing rate -100 0 2,15 2,15 2,15 2,15 2,15 ECB deposit rate -100 0 2,00 2,00 2,00 2,00 2,00 Overnight rate €STR -98 0 1,93 2,00 2,00 2,00 2,00 3M Euribor -69 0 2,02 2,00 2,00 2,00 2,00 6M Euribor -49 1 2,08 2,05 2,10 2,10 2,10 2y Bunds -8 3 2,00 2,00 2,00 2,00 2,00 5y Bunds 13 -4 2,28 2,30 2,40 2,40 2,40 10y Bunds 31 -8 2,68 2,70 2,80 2,80 2,80 2y swap rate -6 3 2,14 2,10 2,10 2,10 2,10 5y swap rate 10 -2 2,35 2,40 2,50 2,50 2,50 10y swap rate 27 -7 2,63 2,70 2,80 2,80 2,80 20y swap rate 50 -9 2,87 2,90 3,00 3,00 3,00 30y swap rate 69 -9 2,84 2,90 3,00 3,00 3,00 Fed funds target rate -25 -25 4,13 4,13 3,88 3,63 3,38 10y Treasuries -48 -24 4,09 4,20 4,30 4,30 4,30 Equities index DAX 17,3 -3,8 23.359 23.600 23.000 23.500 24.000 Euro Stoxx 50 9,7 -1,7 5.370 5.300 5.200 5.280 5.360 Dow Jones 8,2 2,8 46.018 44.400 43.500 44.100 44.700 S&P 500 12,2 3,6 6.600 6.300 6.150 6.240 6.330 Nikkei 225 12,3 5,1 44.790 41.700 40.500 41.300 42.100 Gold / crude oil price Gold €/oz 22,2 7,7 3.098 2.957 3.043 3.043 3.000 Gold $/oz 39,5 9,6 3.660 3.400 3.500 3.500 3.600 Brent crude $/barrel -9,0 0,4 68 65 65 65 68 Currencies exchange rate US dollar -12,4 -1,8 1,18 1,15 1,15 1,15 1,20 Japanese yen -6,3 -0,8 174 168 165 160 162 British pound -4,6 -0,2 0,87 0,86 0,85 0,85 0,86 Swiss franc 0,9 0,7 0,93 0,94 0,94 0,95 0,95 \* 21/08/2025 \*\* 17/09/2025 Sources: Bloomberg, Helaba Research & Advisory Helaba forecast for end of period… vs. euro, % Change from... basis points in local currency, % %

Our tables of forecasts for: gross domestic product and inflation, financial markets, gold, crude oil and currencies.