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title: "Table of forecasts"
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type: dd_research
language: en
updated: 2026-09-28
keywords: Länder & Regionen, Financial Market Forecast
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# Table of forecasts

Markets and Trends January 2026 © Helaba | Research & Advisory | 22 January 2026 1 of 2 Research & Advisory Tables of forecasts Gross domestic product and inflation 2024 2025e 2026f 2027f 2024 2025 2026f 2027f Euro area 0,8 1,4 1,4 1,4 2,4 2,1 2,1 2,2 Germany -0,5 0,3 1,5 1,5 2,2 2,2 2,1 2,2 France 1,1 0,9 1,1 1,0 2,3 0,9 1,3 2,1 Italy 0,5 0,5 0,8 0,5 1,1 1,7 1,3 2,4 Spain 3,5 2,9 2,1 1,7 2,9 2,7 2,6 2,2 Netherlands 1,1 1,5 1,1 1,6 3,2 3,0 2,5 2,3 Austria -0,8 0,6 1,3 1,5 2,9 3,6 2,5 2,3 Sweden 0,9 1,8 2,5 2,2 2,8 0,7 1,0 1,5 Poland 3,0 3,3 3,3 3,3 3,6 3,6 3,0 3,0 Czech Republic 1,1 2,5 2,5 2,7 2,4 2,5 2,7 2,5 Hungary 0,6 0,3 2,3 2,5 3,7 4,4 3,8 3,3 United Kingdom 1,1 1,5 1,5 1,5 2,5 3,4 2,5 2,5 Switzerland 1,0 1,5 1,0 1,7 1,1 0,2 0,5 1,0 USA 2,8 2,2 2,0 1,5 3,0 2,7 2,7 2,5 Japan -0,2 1,2 0,7 0,8 2,7 3,2 2,0 2,0 Asia ex Japan 4,7 4,6 4,2 4,0 1,5 0,9 1,7 2,1 China 5,0 5,0 4,3 3,8 0,2 -0,1 0,9 1,5 India\* 6,5 6,7 6,1 6,3 4,9 2,2 3,7 4,0 Russia 3,8 0,7 1,4 1,5 8,4 8,5 6,0 3,2 Turkey 3,2 3,0 3,5 4,0 58,4 29,0 21,0 9,0 Latin America\*\* 1,8 2,3 2,0 2,4 25,7 7,6 5,3 7,5 Brazil 2,8 1,9 1,6 1,7 4,4 4,5 4,0 3,0 World 3,1 3,0 2,8 2,7 4,3 2,5 2,5 2,7 \*India: Financial Year; \*\* Latin America ex Venezuela due to hyperinflation; e=estimate, f=forecast, GDP growth working-day adjusted if available Sources: Macrobond, LSEG, Helaba Research & Advisory Gross domestic product Consumer prices Real change, % yoy Change, % yoy Markets and Trends © Helaba | Research & Advisory | 22 January 2026 2 of 2 Financial markets, gold, crude oil and currencies Publisher and Editor Helaba. Publisher: Dr Gertrud Rosa Traud, Chief Economist/Head of Research & Advisory. Editor: Dr Stefan Mitropoulos. Neue Mainzer Str. 52-58, 60311 Frankfurt am Main. Tel. +49 69/91 32-20 24. http://www.helaba.de Disclaimer This publication was very carefully researched and prepared. However, it contains analyses and forecasts regard- ing current and future market conditions that are for informational purposes only. The data is based on sources that we consider reliable, though we cannot assume any responsibility for the sources being accurate, complete, and up-to-date. All statements in this publication are for informational purposes. They must not be taken as an offer or recommendation for investment decisions. 31/12/2025 last month\* Latest\*\* Q4/2025 Q1/2026 Q2/2026 Q3/2026 Interest rates % ECB refinancing rate 0 0 2,15 2,15 2,15 2,15 2,15 ECB deposit rate 0 0 2,00 2,00 2,00 2,00 2,00 Overnight rate €STR 1 1 1,93 2,00 2,00 2,00 2,00 3M Euribor 1 2 2,03 2,00 2,00 2,00 2,05 6M Euribor 5 4 2,16 2,10 2,10 2,10 2,10 2y Bunds -4 -6 2,09 2,00 2,00 2,00 2,10 5y Bunds 1 0 2,46 2,40 2,40 2,40 2,50 10y Bunds 3 2 2,88 2,80 2,80 2,80 3,00 2y swap rate -1 -3 2,25 2,10 2,15 2,15 2,20 5y swap rate -2 -4 2,56 2,50 2,50 2,50 2,60 10y swap rate -2 -3 2,91 2,80 2,80 2,80 3,00 20y swap rate -3 -4 3,21 3,00 3,00 3,00 3,20 30y swap rate -5 -5 3,20 3,00 3,00 3,00 3,20 Fed funds target rate 0 0 3,63 3,63 3,38 3,38 3,38 10y Treasuries 8 11 4,24 4,30 4,30 4,30 4,50 Equities index DAX 0,3 0,9 24.561 23.000 23.500 24.000 24.500 Euro Stoxx 50 1,6 2,4 5.883 5.400 5.500 5.600 5.700 Dow Jones 2,1 0,7 49.077 45.000 45.600 46.200 46.800 S&P 500 0,4 -0,8 6.876 6.400 6.500 6.600 6.700 Nikkei 225 4,8 4,7 52.775 49.000 49.800 50.600 51.400 Gold / crude oil price Gold €/oz 12,5 8,8 4.136 3.665 3.739 3.750 3.833 Gold $/oz 11,9 7,9 4.832 4.300 4.300 4.500 4.600 Brent crude $/barrel 7,2 4,8 65 65 65 68 71 Currencies exchange rate US dollar 0,5 0,8 1,17 1,17 1,15 1,20 1,20 Japanese yen -0,5 -0,7 185 184 170 170 168 British pound 0,2 0,2 0,87 0,87 0,88 0,88 0,87 Swiss franc 0,1 -0,1 0,93 0,93 0,94 0,95 0,95 \* 25/12/2025 \*\* 21/01/2026 Sources: Bloomberg, Helaba Research & Advisory Sources: Bloomberg, Helaba Research & Advisory vs. euro, % Change from... basis points in local currency, % %

Our tables of forecasts for: gross domestic product and inflation, financial markets, gold, crude oil and currencies.