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title: "Finanzplatz Frankfurt: Deutsches Finanzzentrum nachhaltig vorwärts"
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language: de
updated: 2026-09-28
keywords: Länder & Regionen, Finanzplatz Fokus
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# Finanzplatz Frankfurt: Deutsches Finanzzentrum nachhaltig vorwärts

Im Fokus: Finanzplatz 9. Juni 2022 © Helaba | Research & Advisory | 9. Juni 2022 1 von 6 Research & Advisory Deutsches Finanzzentrum nachhaltig vorwärts Deutschland will zu einem führenden Sustainable-Finance-Standort werden. Hierfür spielt die Marktdynamik im Segment der Green Bonds eine ebenso wichtige Rolle wie das vielseitige Nachhaltigkeitsengagement am deutschen Finanzzentrum. Hinsichtlich Neubegebung grüner Anleihen rangierte Deutschland 2021 an erster Stelle in Europa, beim kumulierten Emissionsvolumen an zweiter hinter Frankreich. Das Green and Sustainable Finance Cluster Germany (GSFCG) als aktive, gut vernetzte Branchenplatt- form fördert das Voranschreiten des hiesigen Finanzplatzes auf seinem nachhaltigen Weg. Darüber hinaus dürfte sich die Entscheidung, den Hauptsitz des International Sustainable Standards Board (ISSB) in Frankfurt anzusiedeln, positiv auf die internatio- nale Stellung des deutschen Finanzzentrums auswirken. Dynamische Marktentwicklung von Green Bonds – weltweit und in Deutschland 1.1 Sustainable Finance im ungebrochenen Aufwärtstrend Der Boom bei nachhaltigen Fi- nanzprodukten hält an, wobei Green Bonds nach wie vor be- sonders populär sind: 2021 kam es zu einem kräftigen An- stieg des globalen Neuemissi- onsvolumens grüner Anleihen um 75 % auf fast 523 Mrd. US- Dollar. Damit machten diese rund die Hälfte aller ESG-Neufi- nanzierungen aus (drei Nach- haltigkeitsdimensionen ESG für Environmental, Social, Gover- nance). Über die Jahre 2014 bis 2021 summiert sich das welt- weit begebene Green-Bond-Vo- lumen gemäß Climate Bond Initiative auf 1,6 Bio. US-Dollar. Ulrike Bischoff Senior Economist/ Finanzplatz-Spezialistin T 069/91 32-52 56 Dynamische Marktentwicklung von Green Bonds – weltweit und in Deutschland ....................... 1 1.1 Sustainable Finance im ungebrochenen Aufwärtstrend ........................................................................................ 1 1.2 Deutschland als international bedeutendes Emissionsland grüner Anleihen .................................................. 2 1.3 Neuemissionsvolumen deutscher Green Bonds auf neuem Rekordstand ......................................................... 2 1.4 Sichtliche Expansion des jungen Segments grüner Bundeswertpapiere ........................................................... 3 Sustainability-Engagement am Finanzplatz Deutschland ............................................................ 3 2.1 Vielseitige Nachhaltigkeitsaktivität am deutschen Finanzzentrum .................................................................... 3 2.2 Internationalisierung Frankfurts als Nachhaltigkeitsstandort ............................................................................. 5 Green-Bond-Volumen steigt rasant an Jährliches Neuemissionsvolumen global, Mrd. US-Dollar Quellen: Climate Bonds Initiative, Helaba Research & Advisory 0 100 200 300 400 500 600 0 100 200 300 400 500 600 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Im Fokus: Finanzplatz © Helaba | Research & Advisory | 9. Juni 2022 2 von 6 Zur dynamischen Entwicklung des globalen Marktes für Green Bonds trägt eine zunehmende Anzahl von Emitten- ten bei, die mittlerweile aus nahezu 60 Ländern kommen. Unter den Emittenten-Gruppen waren zuletzt Finanz- dienstleister und nicht-finanzielle Unternehmen die bedeutendsten (zusammen 44 % kumulierter Marktanteil). Europa machte mit 265 Mrd. US-Dollar im vergangenen Jahr rund die Hälfte des gesamten Green-Bond-Neufinan- zierungsvolumens aus, vor Asien/Pazifik und Nordamerika. Das erhöhte Bewusstsein für nachhaltige bzw. grüne Finanzierung lässt eine weitere deutliche Marktexpansion erwarten, zumal sich auch die regulatorischen Rahmen- bedingungen im Nachhaltigkeitsbereich dynamisch fortentwickeln.1 1.2 Deutschland als international bedeutendes Emissionsland grüner Anleihen Unter den TOP-5-Ländern hin- sichtlich Neuemissionen von Green Bonds rangierten 2021 weiterhin die USA vorn mit 81,9 Mrd. US-Dollar, gefolgt von China mit 68,1 Mrd. US-Dollar. An dritter Stelle kam Deutsch- land mit 63,2 Mrd. US-Dollar, da- hinter mit größerem Abstand Frankreich und Großbritannien. Durch die zuletzt rege Emissi- onstätigkeit konnte Deutschland in kumulierter Betrachtung nä- her an Frankreich heranrücken (2014 bis 2021 insgesamt: 157,1 versus 167,2 Mrd. US-Dollar). So kommt in der kumuliert betrachteten Länderreihenfolge nach den USA und China derzeit noch Frankreich – und nun knapp dahinter schon Deutschland. Großbritannien als größter Konkur- rent Deutschlands im Wettbewerb der europäischen Finanzstandorte rangiert diesbezüglich weit dahinter auf Platz 9 mit rund 49 Mrd. US-Dollar Green-Bond-Volumen. 1.3 Neuemissionsvolumen deutscher Green Bonds auf neuem Rekordstand Am deutschen Green-Bond- Markt geht es schwungvoll auf- wärts. So kam es 2021 zu einem 50-prozentigen Anstieg des Neuemissionsvolumens um 63,2 Mrd. US-Dollar, der schwerpunktmäßig auf Finan- zinstitute sowie den Staat zu- rückzuführen war. Zur international guten Platzie- rung Deutschlands bei den Green-Bond-Emissionen hat über die Jahre gerade auch die staatseigene Kreditanstalt für Wiederaufbau entscheidend beigetragen. Im Übrigen spricht die gute Wettbewerbs- und Innovationsfähigkeit vieler deutscher Unternehmen für ein weiteres nachhaltiges Emissionspotenzial hierzulande. 1 Vgl. zur regulatorischen Entwicklung Helaba Research & Advisory: „Europäische Bankanleihen: Aktivitäten werden immer grüner“ (27. April 2022). Zur Jahresmitte erscheint eine weitere Publikation zur aktuellen Entwicklung in der EU zum Thema Nachhaltigkeit Länder-Ranking im globalen Green-Bond-Markt Nationales Neuemissionsvolumen 2021, Mrd. US-Dollar Quellen: Climate Bonds Initiative, Helaba Research & Advisory 0 20 40 60 80 0 20 40 60 80 US CN DF GB Deutschland: Green-Bond-Volumen gewinnt zusehends an Schwung Jährliches Neuemissionsvolumen in Deutschland, Mrd. US-Dollar Quellen: Climate Bonds Initiative, Helaba Research & Advisory 0 10 20 30 40 50 60 70 0 10 20 30 40 50 60 70 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Im Fokus: Finanzplatz © Helaba | Research & Advisory | 9. Juni 2022 3 von 6 1.4 Sichtliche Expansion des jungen Segments grüner Bundeswertpapiere Grüne Bundeswertpapiere gibt es hierzulande seit 2020, als das Emissionsvolumen 11,5 Mrd. Euro be- trug (im Folgejahr 12,5 Mrd. Euro). Das damit noch recht junge Segment der Deutschen Finanzagentur, die für das Liquiditäts- und Schuldenmanagement des Bundes verantwortlich ist, soll weiter deutlich expan- dieren. Für 2022 sind die syndizierte Begebung einer neuen grünen Bundesanleihe im 3. Quartal und im Jahresverlauf mehrere Aufstockungen bereits umlau- fender grüner Bunds vorgesehen (teils schon erfolgt). Von den für grüne Zwecke grundsätzlich zur Verfü- gung stehenden Staatsausgaben entfällt das Gros auf den Transportsektor. Darüber hinaus dienen die grü- nen Bundesausgaben insbesondere dazu, Emerging/ Developing Markets auf ihrem grünen Weg zu beglei- ten sowie den inländischen Energiesektor zu transformieren. Bei grünen Staatstiteln orientiert sich Deutschland an etablierten internationalen Marktstandards (UN Sustainable Development Goals, Green Bond Principles der ICMA als International Capital Market Association). Innovativ in der Green-Bond-Welt ist das deutsche Konzept der Zwillingsanleihe: die Begebung einer grünen Anleihe neben ei- nem konventionellen Bundeswertpapier mit gleicher Fälligkeit und gleichem Kupon, bei differierenden Volumina. So hat Deutschland mit seinen grünen Bundeswertpapieren schon mehrere internationale Auszeichnungen erhal- ten. Perspektivisch beabsichtigt der Bund, eine grüne Zinskurve aufzubauen, die analog zu den konventionellen Anleihen mit denselben Laufzeitschwerpunkten (2, 5, 10 und 30 Jahre) eine Benchmark im Euroraum etabliert. Sustainability-Engagement am Finanzplatz Deutschland 2.1 Vielseitige Nachhaltigkeitsaktivität am deutschen Finanzzentrum Nachhaltige Finanzierung ist unerlässlich beim Wandel hin zu einem zukunftsfähigen Weltwirtschaftssystem und somit zu einem bedeutenden Wettbewerbsfaktor für Finanzplätze geworden. So braucht es auf Green Finance ausgerichtete Institute, damit die Energiewende und die dafür notwendige Transformation der Wirtschaft gelin- gen kann. Finanzstandorte mit ihrer hohen Dichte verschiedener Akteure spielen dabei eine wichtige Rolle. Deutschland will zu einem führenden Finanzstandort für Sustainable Finance werden. Dies wird zum einen be- günstigt durch die dynamische Marktentwicklung von Green Bonds hierzulande. Zum anderen wirkt sich das mitt- lerweile vielfältige Engagement positiv aus, wenngleich sich das deutsche Finanzzentrum später auf seinen nach- haltigen Weg gemacht hat als das britische und französische – die beiden Hauptkonkurrenten im europäischen Finanzplatz-Wettbewerb. Zentral in Frankfurt agiert das Green and Sustainable Finance Cluster Germany (GSFCG). Entstanden 2018 aus zwei Vorgänger-Initiativen des Hessischen Finanzministeriums und der Deutschen Börse, ist das GSFCG eine aktive Branchenplattform zur Bündelung der nachhaltigkeitsbezogenen Finanzmarktexpertise hierzulande. Seine zahlreichen Sponsoren (darunter die Helaba) sind inhaltlich eingebunden und im ständigen Ausschuss vertreten, der sich mit Vorstand und Geschäftsführung des Clusters über strategische und projektbezo- gene Themen austauscht. Darüber hinaus bringen sich auch Kooperationspartner mit ihrer Expertise ein (z.B. der Verein für Umweltmanagement und Nachhaltigkeit in Finanzinstituten e.V.). Neben Publikationen und Veranstal- tungen wie dem alljährlich in Frankfurt stattfindenden Sustainable Finance-Gipfel verfolgt und unterstützt das Cluster mehrere Projekte. Hierzu zählen die Net Zero Banking Alliance Germany oder das Financial Big Data Clus- ter. Grüne Bundesausgaben nach Verwendungszweck Mrd. Euro\* \* 2021 indikativ gemäß Green Bond Investor Presentation 2022 Quellen: Deutsche Finanzagentur, Helaba Research & Advisory Transport Internationale Kooperation Research & Innovation Energie & Industrie Land-/Waldwirtschaft & Biodiversität Im Fokus: Finanzplatz © Helaba | Research & Advisory | 9. Juni 2022 4 von 6 Vernetzung des Green and Sustainable Finance Cluster Germany Quelle: Helaba Research & Advisory; \* Sponsoren: arabesque, Blackrock, BNP Paribas, Commerzbank, Deka, Deutsche Bank, Deutsche Börse Group, DKB, DZ Bank, Helaba, ING, KfW, LBBW, Metzler, Moody’s, SEB, UBS, UmweltBank, Zurich (zzgl. Kooperationspartner) Darüber hinaus ist das GSFCG auf verschiedenen „Ebenen“ gut vernetzt: National besteht ein Bezug zum Sustainable Finance Beirat (SFB) der Bundesregierung, der Mitte 2019 als spezielles Beratungsgremium in Form einer unabhängigen Multi-Stakeholder-Dialogplattform ins Leben gerufen und dessen Neubesetzung unlängst abgeschlossen wurde. Mitte Juni nimmt der neue SFB mit der konstituierenden Sitzung seine Arbeit auf. In der permanenten Expertengruppe der EU-Kommission, die im Rahmen der Taxonomie-Regulierung geschaffen wurde, arbeiten ausgewählte Mitglieder des Frankfurter Clusters im europäischen Kontext mit (vormals Techni- sche Expertengruppe der EU). Diese „Platform on Sustainable Finance“ dient als Beratungsgremium der EU-Kom- mission bei der Umsetzung und Weiterentwicklung der Taxonomie oder auch hinsichtlich des European Green Deal bzw. der EU-Klimaziele. Zudem ist der hiesige Finanzstandort über das GSFCG Mitglied im internationalen Zusammenschluss Financial Centres for Sustainability (FC4S). Gegründet 2017/2018 als Partnerschaft von mittlerweile rund 40 Finanzplätzen weltweit sowie dem UN-Umweltprogramm, soll diese Kooperation eine bessere und zügigere Expansion der Nach- haltigkeitsfinanzierung rund um den Globus erzielen. Etliche weitere Akteure und Netzwerke bringen sich sehr engagiert in die Nachhaltigkeitsentwicklung des deut- schen Finanzzentrums ein. Herausgegriffen seien hier zum einen die wirtschaftswissenschaftlichen Hochschulen in der Finanzplatzregion, die mit ihren Studiengängen in Umweltwirtschaft, -management und -ingenieurwesen die Nachhaltigkeitsexpertise am Standort ausbauen. Auch kann am Frankfurter Finanzplatz die Prüfung zum zer- tifizierten ESG-Analysten (CESGA) abgelegt werden, ein ähnliches Weiterbildungsangebot wurde von der Frankfurt School of Finance & Management in Kooperation mit dem UN-Umweltprogramm entwickelt (Certified Expert in Sustainable Finance). Die Institute hierzulande wie weltweit erweitern ihr „Skill Set“ gewissermaßen durch den gesamten Wertschöpfungsprozess mittels interner Fortbildung bisheriger Mitarbeiter sowie gezielter Neueinstel- lung von Sustainability-Experten. Hinsichtlich Nachhaltigkeitsengagement kommt auch den in Frankfurt ansässigen Aufsichtsbehörden (Deutsche Bundesbank, Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, Europäische Zentralbank) eine besondere Bedeu- tung zu. Beispielsweise hat die Deutsche Bundesbank das globale Netzwerk von über 120 Zentralbanken und Auf- sichtsbehörden zur Konzipierung eines nachhaltigen Finanzsystems (Network for Greening the Financial System, kurz NGFS) mitbegründet und soll von 2024 an dessen Vorsitz übernehmen (gegenwärtig stellvertretender Vor- sitz). Das NGFS hat sich zum Ziel gesetzt, durch die Umlenkung der globalen Finanzströme ein kohlenstoffarmes Wirtschaftswachstum zu ermöglichen. Im Fokus: Finanzplatz © Helaba | Research & Advisory | 9. Juni 2022 5 von 6 Auch die im Frankfurter Ostend beheimatete Europäische Zentralbank bringt sich aktiv ins NGFS ein und beschäf- tigt sich in vielerlei Hinsicht intensiv mit der Nachhaltigkeitsthematik, sei es durch Fokussierung des diesjährigen Banken-Stresstests auf Klimarisiken oder ihre Prüfung der Banken zum Stand der Implementierung von Syste- men und Prozessen für die Steuerung von Klima- und Umweltrisiken. 2.2 Internationalisierung Frankfurts als Nachhaltigkeitsstandort Am deutschen Finanzzentrum gibt es nicht nur diverse Nachhaltigkeitsakteure, -initiativen sowie -netzwerke, son- dern auch einige Institutionen der Finanzwelt. Seit Jahresbeginn 2022 wird hier eine weitere wichtige globale In- stitution errichtet: das International Sustainability Standards Board (ISSB), welches globale Nachhaltigkeitskri- terien für Finanzberichte entwickelt und zur International Financial Reporting Standards Foundation (IFRS) gehört. Frankfurt konnte sich im internationalen Finanzplatz-Wettbewerb erfolgreich durchsetzen und erhielt auf der UN- Klimakonferenz COP26 Ende letzten Jahres den Zuschlag – ein nachhaltiger Reputationsgewinn. Derzeit wird eine globale Standortstruktur errichtet, in der Frankfurt und Montreal Schlüsselfunktionen überneh- men. Dem deutschen Finanzzentrum kommt als ISSB-Hauptsitz eine besondere Rolle zu. Board und Chair des ISSB sind in der Main-Metropole angesiedelt, wo auch die Vorstandssitzungen stattfinden (erstmalig Mitte Juli). Darüber hinaus agiert Frankfurt als Hub für Europa, den Mittleren Osten sowie Afrika (EMEA-Region), während Montreal für Amerika zuständig ist. Weitere Büros in London und San Francisco sind zur technischen Unterstüt- zung, als Plattformen für Marktaktivitäten und für eine tiefere regionale Kooperation vorgesehen. Im Übrigen soll es auch eine Präsenz in Asien geben, wofür Peking und Tokio im Gespräch sind. Standortstruktur des International Sustainability Standards Board (ISSB) Quelle: Helaba Research & Advisory Inmitten des Frankfurter Finanzdistrikts sollen bis Ende 2022 rund 80 Mitarbeiter für das ISSB tätig sein. Dies be- reichert den Austausch in der hiesigen Community über Nachhaltigkeitsbelange, übt Anziehungskraft auf weitere Spezialisten aus und beschert Frankfurt vermehrte Aufmerksamkeit im globalen Nachhaltigkeitskontext. Von nun an gibt es durch die ISSB-Aktivitäten immer wieder Sustainable-Finance-News aus der Main-Metropole, die von globaler Tragweite sind. Insofern hatte diese Standortentscheidung pro Frankfurt nicht nur Signalkraft in der Finanzwelt zum Zeitpunkt der Verkündung. Sie dürfte sich auch langfristig positiv auf die internationale Stellung des deutschen Finanzzent- rums auswirken. Schließlich ist Sustainable Finance ein bedeutender Wettbewerbsfaktor im Finanzplatzgefüge. Im Fokus: Finanzplatz © Helaba | Research & Advisory | 9. Juni 2022 6 von 6 Mit seinem vielfältigen Engagement ist das deutsche Finanzzentrum gut unterwegs in puncto Nachhaltigkeitsfi- nanzierung, wenngleich es für eine führende Positionierung noch einiges zu tun gibt. Die angestoßenen Aktivitä- ten gilt es stringent und zügig weiterzuverfolgen, wobei die Innovationskraft aller Finanzplatz-Akteure einfließt. Politisches Flankieren durch eine Regulierung mit Augenmaß sollte die Transformation fördern, unterstützt von weiterhin aktivem Standortmarketing. Zudem spielt die deutsche Marktdynamik im zentralen Segment der Green Bonds eine wichtige Rolle. Auf diese Weise geht es für den Finanzplatz Frankfurt nachhaltig vorwärts. Herausgeber und Redaktion Helaba Research & Advisory Redaktion: Dr. Stefan Mitropoulos Verantwortlich: Dr. Gertrud R. Traud Chefvolkswirtin/ Head of Research & Advisory Neue Mainzer Str. 52-58 60311 Frankfurt am Main T +49 69 / 91 32 - 20 Internet: www.helaba.com Disclaimer Die Publikation ist mit größter Sorgfalt be- arbeitet worden. Sie enthält jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Markt- verhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Ak- tualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation ge- troffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfeh- lung für Anlageentscheidungen verstanden werden. Hier können Sie sich für unsere Newsletter anmelden: https://news.helaba.de/research/

Deutschland weit vorn bei Neuemissionen von Green Bonds. Junges Segment grüner Bundesanleihen expandiert. Vielseitiges Nachhaltigkeitsengagement am Finanzplatz Frankfurt.