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title: "Im Fokus: Devisen"
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language: de
updated: 2026-09-28
keywords: Länder & Regionen, Länderfokus
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# Im Fokus: Devisen

Samuel Will | Frankfurt | Capital Market Research & Economics 29. April 2026 April 2026 Chartbook Devisen Chartbook Devisen | Samuel Will | 29.04.2026 2 Rohstoffwährungen weiterhin gefragt % gegenüber Euro, seit Jahresanfang Quellen: Macrobond, Helaba Research • Rohstoffwährungen stehen 2026 als die großen Gewinner am Devisenmarkt da • Die Liste wird von Norwegischer Krone angeführt. Der hohe Ölpreis stärkt die Nachfrage nach der Währung • Australischer Dollar profitierte von gestiegenen Zinsen. 2j. Staatsanleihen bieten eine rund 90 Basispunkte höhere Rendite als US-Treasuries • US-Dollar musste seine Gewinne aus dem März im April wieder abgeben Chartbook Devisen | Samuel Will | 29.04.2026 3 US-Dollar-Stärke war nur von kurzer Dauer USD Quellen: Macrobond, Helaba Research • Der Dollar profitierte zunächst von Risk- Off-Stimmung im Zuge des Irankriegs • Zuletzt schwächelte der Greenback etwas, als sich die Zinsdifferenzen zugunsten der Eurozone entwickelten • Sollte sich die Straße von Hormus wieder öffnen, wird der Dollar durch sinkende Ölnotierungen unter Druck geraten • Handelspolitische Unsicherheiten durch Trump gerieten zuletzt in den Hintergrund, sollten aber nicht vernachlässigt werden Chartbook Devisen | Samuel Will | 29.04.2026 4 Renditevorteil von US-Treasuries weiter rückläufig %-Punkte USD Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Devisen | Samuel Will | 29.04.2026 5 Anhand der Kaufkraftparität ist der US-Dollar überbewertet USD Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Devisen | Samuel Will | 29.04.2026 6 Steigende Risikoaversion unterstützte den US-Dollar nur vorübergehend Index USD \* Der Helaba-Risikoindikator errechnet sich aus Goldpreis, Kupferpreis, Aktienvolatilität und High-Yield Spreads Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Devisen | Samuel Will | 29.04.2026 7 Spekulative Anleger aktuell im ausgewogenen Bereich % der ausstehenden Positionen USD Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Devisen | Samuel Will | 29.04.2026 8 Trotz weiterhin hohem Rohölpreis schwächelte der Dollar im April USD/Fass, inverse Skala USD Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Devisen | Samuel Will | 29.04.2026 9 Britisches Pfund zuletzt etwas stärker GBP Quellen: Macrobond, Helaba Research • Britisches Pfund notiert etwas stärker infolge steigender Renditedifferenzen zum Euro • Erhöhte Inflation in Großbritannien könnte Bank of England zu Straffung der Geld- politik im Juni drängen • Eine schnelle Rückkehr in den Zinssenk- ungszyklus von 2024/2025 wird es wohl nicht geben • Insgesamt scheint das Pfund im Verhältnis zum Euro fair bepreist zu sein Chartbook Devisen | Samuel Will | 29.04.2026 10 Gestiegene Zinsdifferenzen unterstützen das Pfund %-Punkte GBP Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Devisen | Samuel Will | 29.04.2026 11 Risikostimmung auch beim Schweizer Franken von kurzer Dauer CHF • Schweizer Franken stellte seine Rolle als sicherer Hafen unter Beweis, übertrieb mit den Kursgewinnen aber zwischenzeitlich • Die Schweizerische Nationalbank könnte bei Niveaus nahe oder unter 0,90 CHF intervenieren, um den Franken zu schwächen • Der Franken ist noch immer teuer bewertet und wird wohl – in langsamerem Tempo – weiter abwerten Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Devisen | Samuel Will | 29.04.2026 12 Schweizer Franken wertete trotz Zinsnachteil über Jahre stark auf %-Punkte CHF Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Devisen | Samuel Will | 29.04.2026 13 Japanischer Yen seit einigen Wochen im Seitwärtstrend JPY • Japanischer Yen wohl nahe der Inter- ventionsschwelle von 160 Yen pro US-Dollar • Fundamental ist der Yen deutlich unter- bewertet • Gestiegene Renditen in Japan sprechen eigentlich für den Yen, was sich bisher noch nicht materialisieren konnte • Abhängigkeit von Öllieferungen aus dem Nahen Osten bleibt ein Risikofaktor für den Yen – trotz hoher Ölvorräte im Land Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Devisen | Samuel Will | 29.04.2026 14 Zinsdifferenzial spricht für Aufwertung des Yen %-Punkte JPY Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Devisen | Samuel Will | 29.04.2026 15 US-Dollar weiterhin mit großem Abstand Weltreservewährung % Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Devisen | Samuel Will | 29.04.2026 16 Helaba Neue Mainzer Straße 52 – 58 60311 Frankfurt am Main T +49 69 / 91 32-20 24 www.helaba.com Die Publikation ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthält jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden. Samuel Will Devisenstratege Helaba Research +49 69 / 91 32-74 88 Herausgeber: Dr. Gertrud Rosa Traud Chefvolkswirtin / Head of Research Landesbank Hessen- Thüringen MAIN TOWER Neue Mainzer Str. 52-58 60311 Frankfurt am Main Telefon: 0 69/91 32-20 24 Redaktion: Dr. Stefan Mitropoulos Tel.: 0 69/91 32-46 19 research@helaba.de Support Research & Services: Susanne Eulenkamp Tel.: 0 69/91 32-20 24 research@helaba.de

US-Dollar-Höhenflug war nur von kurzer Dauer. Rohstoffwährungen profitieren weiterhin von gestiegenen Rohstoffpreisen. Norwegische Krone führt Liste der stärksten Währungen 2026 an. Japanischer Yen nach Seitwärtstrend mit Aufholbedarf.