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title: "Im Fokus: Aktien"
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language: de
updated: 2026-09-28
keywords: Aktien
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# Im Fokus: Aktien

Markus Reinwand, CFA | Capital Market Research & Economics 1. September 2025 Im Fokus Aktien: Update Helaba-BEST-Indikator Chartbook Chartbook Aktien | Markus Reinwand, CFA | 01.09.2025 2 Überblick • Helaba-BEST-Indikator schwächt sich im neutralen Bereich ab. Die Ertragsaussichten auf Sicht von fünf Jahren legen damit leicht zu. Handlungsempfehlung: „Halten“ • Die DAX-Bewertung bewegt sich kaum verändert außerhalb des fairen Bereichs • Die Konjunkturstimmung unter den Finanzanalysten hat sich zuletzt etwas eingetrübt, wohingegen die von ifo befragten Unternehmen zuversichtlicher werden • Anlegerstimmung hat sich sichtbar abgekühlt. Im Sinne der Kontraindikation ist dies positiv zu werten • Technikindikator hat annähernd den Neutralwert erreicht. Von einer drohenden Überhitzung kann somit keine Rede sein Chartbook Aktien | Markus Reinwand, CFA | 01.09.2025 3 Helaba-BEST-Indikator schwächt sich im neutralen Bereich ab: Halten! Abweichung vom Mittel in Standardabweichungen Index \* bestehend aus Bewertung, Stimmung, Technik Quellen: LSEG, Bloomberg, Helaba Research & Advisory Chartbook Aktien | Markus Reinwand, CFA | 01.09.2025 Bewertung: DAX unverändert außerhalb des fairen Bereichs 4 Abweichung vom Mittel in Standardabweichungen Quellen: LSEG, Bloomberg, Helaba Research & Advisory Chartbook Aktien | Markus Reinwand, CFA | 01.09.2025 Konjunkturstimmung: Zuletzt wieder leicht rückläufig 5 Abweichung vom Mittel in Standardabweichungen Quellen: LSEG, Bloomberg, Helaba Research & Advisory Chartbook Aktien | Markus Reinwand, CFA | 01.09.2025 Anlegerstimmung: Deutlich abgekühlt 6 Abweichung vom Mittel in Standardabweichungen Quellen: LSEG, Bloomberg, Helaba Research & Advisory Chartbook Aktien | Markus Reinwand, CFA | 01.09.2025 Technik: Weitgehend neutral 7 Abweichung vom Mittel in Standardabweichungen Quellen: LSEG, Bloomberg, Helaba Research & Advisory Chartbook Aktien | Markus Reinwand, CFA | 01.09.2025 8 Steckbrief Helaba-BEST-Indikator Ausgewählte Einflussgrößen: Die Mischung macht´s Quelle: Helaba Research & Advisory • Wir haben die besten Indikatoren aus den verschiedenen Teilgebieten der Aktienanalyse – Fundamentalanalyse, Behavioral Finance und Technische Analyse – ausgewählt und zu einem einzigen Indikator, dem Helaba-BEST-Indikator (Bewertung, Stimmung, Technik) zusammengefasst • Der Bewertungsindikator besteht aus Kurs-Gewinn- Verhältnis, Kurs-Cashflow-Verhältnis, Kurs-Buchwert- Verhältnis und Dividendenrendite. Die Konjunkturstimmung messen wir anhand gängiger Frühindikatoren wie ifo, ZEW und sentix. Die Anlegerstimmung machen wir an den entsprechenden sentix-Umfragewerten fest. Für den technischen Indikator messen wir Ausmaß und Breite der Kursveränderung des DAX • Bewegen sich die Indikatoren zwischen -1 und 1, ergibt sich kein besonderer Handlungsbedarf. Bei Werten unter -1 eröffnen sich Kaufgelegenheiten, bei Werten über 1 sollte man das Risiko etwas reduzieren und einen Teil der Gewinne mitnehmen Helaba BEST-Indikator Technik Bewertung Stimmung Chartbook Aktien | Markus Reinwand, CFA | 01.09.2025 9 Helaba Neue Mainzer Straße 52 – 58 60311 Frankfurt am Main T +49 69 / 91 32-20 24 www.helaba.com Die Publikation ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthält jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden. Markus Reinwand, CFA Director Helaba Research & Advisory +49 69 / 91 32-47 23 Herausgeber: Dr. Gertrud Rosa Traud Chefvolkswirtin / Head of Research & Advisory Landesbank Hessen- Thüringen MAIN TOWER Neue Mainzer Str. 52-58 60311 Frankfurt am Main Telefon: 0 69/91 32-20 24 Redaktion: Dr. Stefan Mitropoulos Tel.: 0 69/91 32-46 19 research@helaba.de Support Research & Services: Heike Wohlfahrt Tel.: 0 69/91 32-33 21 research@helaba.de

Helaba-BEST-Indikator schwächt sich im neutralen Bereich ab. Handlungsempfehlung: „Halten“ . Die DAX-Bewertung bewegt sich kaum verändert außerhalb des fairen Bereichs, während sich die Konjunkturstimmung zuletzt etwas eingetrübt hat. Die Anlegerstimmung hat sich sichtbar abgekühlt, der Technikindikator hat annähernd den Neutralwert erreicht.