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title: "Im Fokus Covered Bonds:  Sparkasse KölnBonn (DE)"
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updated: 2026-09-28
keywords: Renten, Marktanalysen, Im Fokus: Credits & Covered Bonds
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# Im Fokus Covered Bonds:  Sparkasse KölnBonn (DE)

Im Fokus: Covered Bonds 4. Februar 2026 © Helaba | Research & Advisory | 4. Februar 2026 1 von 4 Research & Advisory Sparkasse KölnBonn (DE) Sitz Homepage Köln www.sparkasse-koelnbonn.de Issuer Ratings\*\*\*\* Moody’s Aa3 stable Fitch A+ stable Sources: Bloomberg, Issuer website, Helaba Research & Advisory Die Sparkasse KölnBonn zählt zu den größten Sparkassen Deutschlands. Sie betreibt die klassischen Sparkassen- geschäfte Spareinlagen, Zahlungsverkehr und Kreditvergabe in Köln und Bonn und hat dort die Marktführerschaft inne. Das Institut betreute zuletzt nahezu 1 Mio. Privat- und Firmenkunden und damit fast jedes zweite Unterneh- men in der Region Köln/Bonn. Die Anzahl der Standorte belief sich auf mehr als 100. Im Verbundgeschäft arbeitet die Sparkasse KölnBonn unter anderem mit der Landesbausparkasse NRW, der Landesbank Hessen-Thüringen und der Versicherungsgesellschaft Provinzial Rheinland zusammen. Die Sparkasse KölnBonn ist am 1. Januar 2025 aus dem Zusammenschluss von Stadtsparkasse Köln und Sparkasse Bonn hervorgegangen. Sie ist eine Anstalt des öffentlichen Rechts, deren Träger der Zweckverband Sparkasse KölnBonn ist. An diesem sind die Stadt Köln mit 70 % und die Stadt Bonn mit 30 % beteiligt. Das Kreditvolumen der Bank verteilt sich im Wesentlichen auf Unternehmen/Selbstständige und auf Privatpersonen, wobei Unternehmen den größten Anteil einnehmen. Sie erfüllt den öffentlichen Auftrag, die geld- und kreditwirtschaftliche Versorgung der Bevölkerung und der Wirtschaft, insbesondere des Geschäftsgebietes, und ihres Trägers sicherzustellen. Bei der Kreditvergabe an gewerbliche Kunden sind folgende Branchen am bedeutendsten: Grundstücks- und Wohnungswesen, Verkehr, Nachrichten, Dienstleistungen für Unternehmen sowie Verarbeitendes Gewerbe. Insgesamt weisen Kundenkredite mit Immobilienbezug einen hohen Anteil am gesamten Kundenkreditgeschäft auf (rund 52 % Ende 2024). Die Sparkasse KölnBonn ist Mitglied im Rheinischen Sparkassen- und Giroverband (RSGV) und über diesen dem Deutschen Sparkassen- und Giroverband e. V. (DSGV) in Berlin angeschlossen. Der DSGV vertritt die Interessen der Sparkassen-Finanzgruppe gegenüber staatlichen Stellen und in der Öffentlichkeit und organisiert die Willensbil- dung innerhalb der Gruppe. Als Mitglied im RSGV ist sie über dessen Sparkassenstützungsfonds dem Sicherungs- system der Sparkassen-Finanzgruppe angeschlossen. Die kapitalmarktorientierte Refinanzierung erfolgt mittels klassischer und strukturierter verzinslicher Finanzinstrumente mit einer Laufzeit ab einem Jahr. Neben Benchmark-Emissionen bietet die Sparkasse auch kleinere Privatplatzierungen an. Im April 2022 emittierte die Sparkasse KölnBonn ihren ersten Grünen Pfandbrief als Privatplatzierung. Insgesamt spielen Kapitalmarktrefinanzierungen bisher jedoch eine verhältnismäßig untergeordnete Rolle innerhalb der Funding-Struktur der Bank. Der Anteil der Kundeneinlagen an der Bilanzsumme lag Ende 2024 bei 83 %. Neben Pfandbriefen werden nicht besicherte Bankanleihen sowie Nachranganleihen als Refinanzierungsinstrumente verwendet. Im Fokus: Covered Bonds – Sparkasse KölnBonn © Helaba | Research & Advisory | 4. Februar 2026 2 von 4 Stärken/ Chancen Schwächen/ Risiken • Starke Marktposition in der Heimatregion, Kunden- nähe • Niedrige Profitabilität • Hohe regionale Konzentration der Kreditrisiken • Einbindung in S-Finanzgruppe • Hohe Bilanzqualität Sparkasse KölnBonn: Bilanz, Liquidität, Solvabilität, Profitabilität Quellen: Bloomberg, S&P Capital IQ Pro, Helaba Research & Advisory \*\*\* Bitte beachten Sie, dass wir Emittentenratings von Moody's und Fitch angeben. Es kann jedoch weitere Emittentenratings von anderen Ratingagenturen geben Hypothekenpfandbriefe der Sparkasse KölnBonn Die Geschichte des Pfandbriefs bei der Sparkasse KölnBonn reicht weiter zurück als das aktuelle deutsche Pfand- briefgesetz (PfandBG). Letzteres wurde am 22. Mai 2005 erlassen und ist größtenteils seit dem 19. Juli 2005 in Kraft. Der erste öffentliche Pfandbrief der Sparkasse Köln wurde hingegen bereits im Jahr 2002 durch die Stadt- sparkasse Köln begeben – es war der erste Pfandbrief einer Sparkasse überhaupt. 2004 folgte der erste Hypothe- kenpfandbrief. Mit dem Inkrafttreten des aktuellen Pfandbriefgesetzes am 19. Juli 2005 erhielt die am 1. Januar 2005 fusionierte Sparkasse KölnBonn die aktuell gültige Pfandbrieflizenz. Bis 2015 war die Sparkasse KölnBonn regelmäßig im Sub-Benchmark- und Benchmark-Format aktiv. Seitdem hat die Sparkasse KölnBonn nur noch Pfandbriefe in Form von Privatplatzierungen begeben. Der letzte Benchmark- Pfandbrief wurde am 14. Oktober 2024 zurückgezahlt. Die Sparkasse KölnBonn steuert ihren Deckungsstock unabhängig von unmittelbaren Emissionsplänen. Gemäß dem letzten Deckungsstockbericht stehen 7,8 Mrd. EUR an Deckungswerten etwa 755 Mio. EUR an Pfandbriefen gegenüber. Laut Pfandbriefgesetz muss der Barwert der eingetragenen Deckungswerte den Barwert der zu de- ckenden Verbindlichkeiten lediglich um 2 % übersteigen (barwertige sichernde Überdeckung). Ebenso erkennt das Pfandbriefgesetz die Deckungsfähigkeit notleidender Kredite an. Nichtsdestotrotz meldet die Sparkasse KölnBonn aktuell eine Quote notleidender Kredite von 0 %. 2022 2023 2024 2022 2023 2024 Kundenkredite (Mrd. EUR) 21,7 21,7 21,6 Zinsüberschuss (Mio. EUR) 376 606 566 Kundeneinlagen (Mrd. EUR) 22,1 22,3 23,1 Provisionsüberschuss (Mio. EUR) 199 213 224 Bilanzsumme (Mrd. EUR) 28,0 28,0 28,1 Erträge (Mio. EUR) 656 899 872 Risikogewichtete Aktiva (Mrd. EUR) 15,2 15,4 15,3 Verwaltungsaufwendungen (Mio. EUR) 505 549 591 Bilanzielles Eigenkapital (Mrd. EUR) 2,0 2,2 2,3 Kreditrisikokosten (Mio. EUR) 7 35 96 Ergebnis nach St. und Minderheit. (Mio. EUR) 27 40 37 Kundenkredite/Bilanzsumme (%) 77 77 77 Kundenkredite/Kundeneinlagen (%) 97 96 92 Zinsüberschuss/zinstragende Aktiva (%) 1,34 2,16 2,01 Ungewichtete Eigenkapitalquote (%) 7,2 7,8 8,1 Kosten-Ertrags-Quote (CIR) (%) 77 61 68 Problemkreditquote (NPL-Quote) (%) 0,9 1,2 2,2 Kreditrisikokosten/durchschnittl. Kreditvolumen (%) 0,04 0,16 0,45 Risikovorsorge/Problemkredite (Coverage) (%) 110 93 69 Eigenkapitalrendite (RoE) (%) 1,4 1,9 1,7 Harte Kernkapitalquote (%) 12,0 12,4 13,6 Gewinn/Bilanzsumme (ROA) (%) 0,10 0,14 0,13 Im Fokus: Covered Bonds – Sparkasse KölnBonn © Helaba | Research & Advisory | 4. Februar 2026 3 von 4 Sources: Issuer website, Bloomberg, FitchRatings, Moody’s Ratings, Helaba Research & Advisory Covered Bond-Ratings Buffer to issuer reference rating Moody‘s Aaa - 7 Fitch --- Coverage data Collateral focus Outstanding covered bonds (M€) 755 Multiple-family houses 34.2% Total cover assets (M€) 7,848 Single-and two-family houses 26.2% Derivatives 0.0% Substitute assets 1.9% Credit risk indicators Over-collateralisation 939.5% Weighted average LTV 53.5% Average seasoning (in years) 6.1 Market risk indicators Non-performing loans (≥ 90 days) 0.0% Covered bonds with fixed coupon 100.0% 10 largest exposures - Cover assets with fixed rate 91.4% Number of borrowers - Weighted average life covered bonds (in years) - Bullet repayment / interest-only loans - Weighted average life cover pool (in years) - Owner occupied - Rating relevant key figures: Moody‘s Fitch Credit risk (Moody's: Collateral Score, S&P) 10.7% - Market risk (Moody's) 11.3% - OC level consistent with current rating 0.0% - Over-collateralisation of the last 6 quarters Maturity by maturity bands M€ % Contractual M€ Sources: Issuer website, Helaba Research & Advisory Sources: Issuer website, Helaba Research & Advisory 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024 Q1 2025 Q2 2025 Cover pool SKB MCB Over-Collateralisation % Substitute assets % 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 <= 0.5 Years > 0.5 <= 1 Years > 1 <= 1.5 Years > 1.5 <= 2 Years > 2 <= 3 Years > 3 <= 4 Years > 4 <= 5 Years > 5 <= 10 Years > 10 Years Cover pool SKB MCB Cover pool breakdown by countries Cover pool breakdown by country and type of use Sources: Issuer website, Helaba Research & Advisory Sources: Issuer website, Helaba Research & Advisory Germany 100% 34% 26% 16% 15% 5% 3% 2% 0% 0% Q2 2024 Q2 2025 Im Fokus: Covered Bonds – Sparkasse KölnBonn © Helaba | Research & Advisory | 4. Februar 2026 4 von 4 Ihre Ansprechpartner Herausgeber und Redaktion Helaba Research & Advisory Redaktion: Stefan Rausch Corporate Research & Advisory Verantwortlich: Dr. Gertrud Rosa Traud Chefvolkswirtin/ Head of Research & Advisory Neue Mainzer Str. 52-58 60311 Frankfurt am Main T +49 69 / 91 32 – 20 24 Website: www.helaba.com Disclaimer Die Publikation ist mit größter Sorgfalt be- arbeitet worden. Sie enthält jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Markt- verhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Ak- tualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation ge- troffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfeh- lung für Anlageentscheidungen verstanden werden. Hier können Sie sich für unsere Newsletter anmelden: https://news.helaba.de/research/ Dr. Susanne Knips Senior Credit Analyst T +49 69 / 91 32 – 32 11 Florian Hillenbrand Senior Covered Bond Analyst T +49 69 / 91 32 – 40 79

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