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title: "Chartbook Branchen Q1 2026"
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type: dd_research
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updated: 2026-09-28
keywords: Branchen
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# Chartbook Branchen Q1 2026

Adrian Keppler | Helaba Research 26. Mai 2026 Verarbeitendes Gewerbe – Bauwirtschaft – Dienstleistungen Chartbook Branchen Q1 2026 Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 2 Überblick • Die Produktion im Verarbeitenden Gewerbe blieb im ersten Quartal 2026 schwach, während die Auftragseingänge im Vorjahresvergleich branchenübergreifend zulegen konnten. • Besonders trüb war die Lage in den energieintensiven Branchen. Nicht-energieintensive Bereiche profitierten vor allem von der steigenden Auslandsnachfrage, während der Inlandsmarkt in beiden Segmenten nach wie vor unter der schwachen Konjunktur und Binnennachfrage leidet. • Im Baugewerbe verschlechterte sich die Stimmung, begleitet von gedämpften Auftragseingängen. Höhere Finanzierungszinsen und Baukosten belasten die Erwartungen. • Der durch den Irankrieg erhöhte Preisdruck belastet den Konsum, was die Stimmung bei Dienst- leistern deutlich eintrübt; der Einzelhandelsumsatz sank gegenüber dem Vorquartal. • Trotz der Unsicherheiten zeigen sich die globale Industriekonjunktur und der Welthandel noch robust. Deswegen bleibt unsere Industrieprognose im Einklang mit unserer Konjunkturprognose weiterhin leicht positiv. Die Situation ist aber instabil und hängt maßgeblich von der Entwicklung im Nahen Osten ab. Verarbeitendes Gewerbe Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 4 Produktion: Situation der energieintensiven Branchen nach wie vor düster Produktionsindex, Jan. 2015 = 100, saisonbereinigt, 3M-geglättet \*Metallerzeugung und -bearbeitung sowie Metallerzeugnisse Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 5 Produktion: Gemischtes Bild bei nicht-energieintensiven Schlüsselbranchen Produktionsindex, Jan. 2015 = 100, saisonbereinigt, 3M-geglättet \*DV-Geräte, Elektronik, Optik und elektrische Ausrüstungen Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 6 Auftragseingänge: Leichte Erholungstendenzen der energieintensiven Branchen im Ausland Auftragseingänge energieintensive\* Branchen, Jan. 2015 = 100, sb \*Chemische Erzeugnisse und Metallerzeugung, gewichtet mit Umsatzanteilen Quellen: Macrobond, Helaba Research 60 70 80 90 100 110 120 130 140 60 70 80 90 100 110 120 130 140 2015 2017 2019 2021 2023 2025 Inland Euro-Ausland Ausland insgesamt Nicht-Euro- Ausland Überfall auf die Ukraine Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 7 Auftragseingänge: Inländische Konjunkturschwäche belastet, Euro-Nachfrage dynamisch Auftragseingänge nicht-energieintensive\* Branchen, Jan. 2015 = 100, sb \*Automobilindustrie, Elektroindustrie, Maschinenbau, gewichtet mit Umsatzanteilen Quellen: Macrobond, Helaba Research 60 70 80 90 100 110 120 130 140 60 70 80 90 100 110 120 130 140 2015 2017 2019 2021 2023 2025 Inland Ausland Euro-Ausland Nicht-Euro- Ausland Überfall auf die Ukraine Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 8 Rüstungsboom zeigt sich zunehmend in den Daten Nominaler Umsatz, Jan. 2021 = 100, 3M-geglättet \*Die Daten zur Herstellung militärischer Kampffahrzeuge sind im Sonstigen Fahrzeugbau (WZ 30) untergliedert und werden nicht direkt veröffentlicht. Über andere Sparten des Wirtschaftszweiges 30 können aber approximative Rückschlüsse auf den Umsatz gezogen werden. Dieses Verfahren ist nicht exakt und dient daher lediglich der Veranschaulichung der gröberen Dynamik. Quellen: Macrobond, eigene Berechnungen, Helaba Research 0 50 100 150 200 250 300 350 0 50 100 150 200 250 300 350 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 Militärfahrzeuge (Schätzung\*) Waffen und Munition Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 9 Stimmung: Weiterhin Blues bei energieintensiven Branchen ifo Geschäftsklimaindex, sb, Saldo Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 10 Stimmung: Gemischte Gefühle bei Schlüsselbranchen – Elektro macht Hoffnung ifo Geschäftsklimaindex, sb, Saldo Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 11 Auftragseingänge dank starkem März aufwärtsgerichtet Verarbeitenden Gewerbe, saisonbereinigt, 2021 = 100 Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 12 US-Zölle haben deutsche Ausfuhren branchenübergreifend belastet Deutsche Exporte, April bis Dezember\* 2025, gg. Vj. \*Aufgrund von Vorzieheffekten zum Jahresbeginn 2025 fallen die US-Exporte stärker, als im ganzen Jahr 2025. Unter Berücksichtigung von Januar bis März ändert sich das grundsätzliche Bild jedoch nicht wesentlich. Quellen: Macrobond, Helaba Research -18,7% -1,1% -0,2% -6,7% -9,4% -26,4% -36,4% -1,5% -3,1% 1,7% 1,6% 7,1% -0,2% -0,8% 21,5% 5,5% Chemie Pharma Metallgewerbe Elektroindustrie Maschinenbau Automobil Sonstiger Fahrzeugbau Nahrung/ Getränke Restliche Welt USA Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 13 Materialknappheit in der chemischen Industrie zuletzt besonders stark gestiegen… Produktionshindernis Materialknappheit (ifo Umfrage), % \*Mittelwert aus WZ 24 (Metallerzeugung und –bearbeitung) und WZ 25 (Metallerzeugnisse) Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 14 …in der Breite der Industrie herrscht aber noch keine Panik Produktionshindernis Materialknappheit (ifo Umfrage), Anteil Ja-Antworten in % \*\*Mittelwert aus WZ 26 (Elektronik, Optik) und WZ 27 (Elektrische Ausrüstungen) Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 15 Hauptproduktionshindernis bleibt der Nachfragemangel Produktionshindernisse, Anteil Ja-Antworten in % Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 16 Mercosur-Abkommen wird kurzfristig keine Exportwunder bewirken Ø-Zollniveau\* (Horizontale), Ø-Jahre zum vollständigen Abbau der Zölle (Vertikale) \*Von Mercosur-Staaten gegenüber der EU, gewichtet mit Exportanteilen. Quellen: EU-Kommission, Eigene Berechnungen, Helaba Research 0 2 4 6 8 10 12 14 0% 5% 10% 15% 20% 25% Chemie Pharma Metall Elektro Maschinenbau Kfz Sonstiger Fahrzeugbau Vgl. unseren Fokus „Mercosur im Check: Bedeutung und Chancen für Deutschland“ Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 17 Gestiegene Insolvenzquoten Annualisierte Insolvenzquoten, saisonbereinigt, gleitende Jahresdurchschnitte in % \*Anzahl Insolvenzen / Anzahl Unternehmen Quellen: Feri, Helaba Research 0,2 0,4 0,6 0,8 1 1,2 1,4 1,6 0,2 0,4 0,6 0,8 1 1,2 1,4 1,6 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 Automobil Chemie Metall\* Maschinenbau Elektro\*\* Langfristiger Mittelwert gesamte Industrie Bauwirtschaft Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 19 Erholung der Auftragseingänge im Hochbau zu Jahresbeginn gestoppt Auftragseingänge, 2021 = 100, sb, geglättet Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 20 Trend der Wohnungsbaugenehmigungen noch aufwärtsgerichtet Wohnungsbaugenehmigungen in Tausend pro Monat, sb Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 21 Erwartungen im Bau trüben sich im ersten Quartal 2026 ein ifo Geschäftsklimaindex Bau, Saldo Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 22 Auslastung im Hoch- und Tiefbau noch weit auseinander Kapazitätsauslastung, % der Vollauslastung Quellen: Macrobond, Helaba Research Dienstleistungen Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 24 Preisschub und Konsumaussichten vermiesen Dienstleistern die Stimmung ifo Geschäftsklimaindex, sb, Saldo Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 25 Gastgewerbe und baunahe Dienstleistungen dämpfen Gesamtentwicklung der Dienstleister Reale Umsätze, Jan. 2015 = 100, sb \*Ohne Finanz- und Versicherungsdienstleistungen Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 26 Kein gelungener Jahresauftakt im Einzelhandel Reale Umsätze, 2015 = 100, kalender- und saisonbereinigt \*Ohne Kfz-Handel Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 27 Besonders Einzelhandel im „engeren Sinn“ war schwach Reale Umsätze, 2015 = 100, saisonbereinigt, 3M-geglättet Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 28 Großhandelswachstum deutete zu Jahresbeginn konjunkturellen Aufschwung an Reale Großhandelsumsätze, Jan. 2019 = 100, sb Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 29 Zuwachs beim Großhandel mit Informations- und Kommunikationstechnik Reale Großhandelsumsätze, Jan. 2019 = 100, saisonbereinigt Quellen: Macrobond, Helaba Research Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 30 Insolvenzquoten der Dienstleister historisch noch nicht überdurchschnittlich Annualisierte Insolvenzquoten\*, saisonbereinigt, gleitende Jahresdurchschnitte in % \*Anzahl Insolvenzen / Anzahl Unternehmen Quellen: Feri, Helaba Research 0,2 0,4 0,6 0,8 1 1,2 1,4 1,6 0,2 0,4 0,6 0,8 1 1,2 1,4 1,6 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 Gastgewerbe Verkehr und Lagerei Großhandel Information & Kommunikation Einzelhandel Langfristiger Mittelwert Dienstleistungen Finanzen & Verischerung Chartbook Branchen Q1 2026 | Adrian Keppler | 26. Mai 2026 Helaba Neue Mainzer Straße 52 – 58 60311 Frankfurt am Main T +49 69 / 91 32-01 F +49 69 / 29 15-17 Bonifaciusstraße 16 99084 Erfurt T +49 3 61 / 2 17-71 00 F +49 3 61 / 2 17-71 01 www.helaba.com 31 Die Publikation ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthält jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden. Ansprechpartner Adrian Keppler Senior Economist Branchenanalyse Helaba Research Tel.: 069 / 91 32-41 83 adrian.keppler@helaba.de Redaktion: Dr. Stefan Mitropoulos

Produktion im Verarbeitenden Gewerbe blieb im ersten Quartal 2026 schwach; die Auftragseingänge legten im Vorjahresvergleich branchenübergreifend zu. Im Baugewerbe verschlechterte sich die Stimmung, begleitet von gedämpften Auftragseingängen. Höhere Finanzierungszinsen und Baukosten belasten. Erhöhter Preisdruck trübt Stimmung bei Dienstleistern deutlich ein; Einzelhandelsumsatz gegenüber dem Vorquartal gesunken.