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title: "Gold - Präsentation Juli 2021"
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updated: 2026-09-28
keywords: Gold und Rohöl
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# Gold - Präsentation Juli 2021

Claudia Windt | Frankfurt | Research & Advisory Juli 2021 Gold im Fokus Gold | Juli 2021 2 Gold zuletzt mit wenig Dynamik Quelle: Helaba Research & Advisory, vgl. Publikation Märkte & Trends Juli 2021 Gold | Juli 2021 3 Gold: Vorerst wenig Dynamik, noch fehlen Impulse nach oben $ bzw. € je Unze $ bzw. € je Unze Quellen: Macrobond, Bloomberg, Helaba Research & Advisory Gold | Juli 2021 4 Langfristige Preisentwicklung Gold: Allzeithoch bleibt in Sichtweite US-$ je Unze US-$ je Unze Quellen: Macrobond, Bloomberg, Helaba Research & Advisory Gold | Juli 2021 5 Aktien im Corona-Jahr 2020/2021 gefragter als Gold Index $ bzw. € je Unze Quellen: Macrobond, Bloomberg, Helaba Research & Advisory Gold | Juli 2021 6 Konjunkturerwartungen befördern Silber Silber in $ bzw. € je Feinunze Gold in $ bzw. € je Feinunze Quellen: Macrobond, Bloomberg, Helaba Research & Advisory Gold | Juli 2021 7 Silber in Relation zu Gold sehr teuer! Verhältnis in USD je Feinunze, Gold-Silber-Verhältnis im 5-Jahresdurchschnitt: 80 Feinunzen Silber für eine Feinunze Gold Quellen: Macrobond, Bloomberg, Helaba Research & Advisory Gold | Juli 2021 8 Langfristige Wertentwicklung von Aktienmarkt versus Gold in Euro, indexiert 1988 = 100; (1. bis 5. Finanzmarktkrisen) Quellen: Macrobond, Bloomberg, Helaba Research & Advisory; DAX ist ein Performanceindex, MSCI World nicht d.h. die Entwicklung DAX im relativen Vergleich ist überzogen 1. 2. 3. 4. 5. Gold | Juli 2021 9 1. Asienkrise: Perfekte Einstiegsmöglichkeit in Gold in Euro, indexiert 01.07.1998 = 100 Quellen: Macrobond, Helaba Research & Advisory MSCI World ist kein Performanceindex, weshalb der Vergleich mit dem Performanceindex DAX relativ überzogen ist Gold | Juli 2021 10 2. Internetblase: Gold stabilisiert immer in Krisenzeiten in Euro, indexiert 01.03.2000 = 100 Quellen: Macrobond, Bloomberg, Helaba Research & Advisory MSCI World ist kein Performanceindex, weshalb der Vergleich mit dem Performanceindex DAX relativ überzogen ist Gold | Juli 2021 11 3. Finanzkrise: Extreme Lücke zwischen Gold und Aktien in Euro, indexiert 01.01.2008 = 100 Quellen: Macrobond, Bloomberg, Helaba Research & Advisory MSCI World ist kein Performanceindex, weshalb der Vergleich mit dem Performanceindex DAX relativ überzogen ist Gold | Juli 2021 12 4. Europäische Staatsschuldenkrise: Gold auch in der Verschuldungskrise ein Ausgleich in Euro, indexiert 01.06.2011 = 100 Quellen: Macrobond, Bloomberg, Helaba Research & Advisory MSCI World ist kein Performanceindex, weshalb der Vergleich mit dem Performanceindex DAX relativ überzogen ist Gold | Juli 2021 13 5. Corona-Krise: Aktien (Welt) nach Einbruch relativ robust in Euro, indexiert 31.12.2020 = 100 Quellen: Macrobond, Bloomberg, Helaba Research & Advisory MSCI World ist kein Performanceindex, weshalb der Vergleich mit dem Performanceindex DAX relativ überzogen ist Gold | Juli 2021 14 Gold und Aktien im 5-Jahresvergleich nun gleichauf 31.12.2016 = 100 Quellen: Macrobond, Helaba Research & Advisory Gold | Juli 2021 15 EZB-Geldpolitik ist eine Stütze für den Goldpreis Euro je Feinunze Bio. Euro Quellen: Macrobond, Bloomberg, Helaba Research & Advisory Gold | Juli 2021 16 Gold: Droht Ungemach von der US-Geldpolitik? USD je Unze Veränderung in Bio. USD gg. Vorjahr Quellen: Macrobond, Helaba Research & Advisory Gold | Juli 2021 17 Negative Realrendite dürfte Gold wieder in Richtung Höchstmarken treiben USD je Feinunze in Prozentpunkte invertiert Quellen: Macrobond, Helaba Research & Advisory Gold | Juli 2021 18 Niedrige Realrendite auch im Euroraum spricht auch für günstige Preisentwicklung in Euro in Prozentpunkten, invertiert in Euro je Feinunze Quellen: Macrobond, Helaba Research & Advisory; \* 10j. EU Staatsanleihe von der EZB ermittelter synthetischer Wert BIP gewichtet Gold | Juli 2021 19 Inflationserwartungen und Goldpreise teilweise widersprüchlich USD je Feinunze in Prozent Quellen: Macrobond, Bloomberg, Helaba Research & Advisory Gold | Juli 2021 20 Hohe Staatsverschuldung – nicht nur in den USA – ein Kaufargument für Gold Bio. USD, halbjährlich USD je Feinunze Quellen: Macrobond, Bloomberg, Helaba Research & Advisory Gold | Juli 2021 21 Goldaufwertung relativ stark in Relation zur Entwicklung des US-Dollar Indexpunkte (invertiert) USD je Feinunze Quellen: Macrobond, Bloomberg, Helaba Research & Advisory Gold | Juli 2021 22 Physisches Gold zur Absicherung weniger gefragt USD je Feinunze, (Bloomberg Spot) Tonnen \*SPDR, ETF Securities, ZKB, iShares, Swiss & Global, Central Fund, Credit Suisse, New Gold, Spot Gold, Deutsche Bank, Central Gold Trust, Claymore (iShares), Goldist Quellen: Macrobond, Bloomberg, Helaba Research & Advisory Gold | Juli 2021 23 Strukturell hohe Nachfrage nach Sicherheit befördert Gold und Betongold USD je Feinunze (Jahreswerte) Indexpunkte (Jahreswerte) Quellen: Bloomberg, Refinitiv, Helaba Research & Advisory 50 75 100 125 150 175 200 0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800 2.000 1975 1981 1986 1991 1996 2001 2006 2011 2016 2021 2026 Gold (l.S.) letzter Wert Dez 2020 BulwienGesa Immobilienindex Deutschland gesamt (Gewerbe und Wohnen); (r.S.); 1990 = 100\* Gold | Juli 2021 Helaba Neue Mainzer Straße 52 – 58 60311 Frankfurt am Main T +49 69 / 91 32-01 F +49 69 / 29 15-17 Bonifaciusstraße 16 99084 Erfurt T +49 3 61 / 2 17-71 00 F +49 3 61 / 2 17-71 01 www.helaba.com 24 Die Publikation ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthält jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation getroffenen Angaben dienen der In-formation. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden. Ansprechpartner claudia.windt@helaba.de T: +49 69 / 91 32 25 00 Claudia Windt Capital Market Research & Economics